鲁万峰:新股效应搅动A股市场

本文来源:搜狐财经(原文链接: http://business.sohu.com/20140620/n401117506.shtml

大智慧阿思达克通讯社6月20日讯,近日新股申购搅动了整个资本市场,由于投资者四只新股均触发回拨机制,发行人和保荐机构将大量股票从网下回拨至网上,导致网上中签率远高于网下中签率,为近年罕见。统计数据显示,四家公司网上网下冻结资金总额超过3800亿元。近几日 需要缴款的龙大肉食飞天诚信雪浪环境联明股份依顿电子五只个股合计冻结网下资金规模超过1500亿元。业内人士表示,各大新机构资金头寸严重不足,被迫卖股而自导致大盘失血下跌。

龙大肉食、飞天诚信、雪浪环境、联明股份20日公布新股申购中签率,网上中签率分别为0.437%、0.458%、0.833%、0.544%。

易知投资鲁万峰对大智慧通讯社表示,目前的新股效应突出表现有三点:第一,按照目前的新股发行制度,新股发行价格可以计算得出,网下申购门槛大幅下降,导致入围率大幅提升,中签率大幅下降,甚至低于网上申购,进而,由于全额缴款的规定,各打新机构资金头寸严重不足,被迫卖股,集腋成裘导致大盘失血下跌。第二,网下申购获配面广量薄导致打新收益率严重下降,有机构测算年化预期收益率仅6%左右,已低于融资成本。第三,较低的发行价势必会增加新股上市被爆炒的的可能性,分流二级市场资金,“挤出效应”不利于市场运行,同时“示范效应”也会更加助涨业已存在的题材炒作乱象。

还有分析人士认为,以往新股申购网下申购中签比例总体远高于网上中签的格局在此次新股发行中被打破,在中签问题上使得两者更为公平。

据龙大肉食公告,网下申购方面,公募及社保基金最终配售比例约为0.25%,企业年金和保险机构最终配售比例约为0.19%,其他投资者最终配售比例约为0.08%。

雪浪环境公告显示,网下配售平均中签率为0.13%。飞天诚信公告显示,网下申购方面,新股发行数量(无锁定)中,公募及社保基金的配售比例约为0.26%,企业年金和保险机构的配售比例约为0.23%;老股转让数量中,公募及社保基金的配售比例约为2.56%,企业年金和保险机构的配售比例约为8.89%。

联明股份公告显示,网下申购方面,公募社保类获配比例为0.0757%,年金保险类配售比例为0.0757%,其余获配比例为0.0752%。

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